供给旺盛,需求疲软
10月19日,棕榈油高开低走,主合同减仓。至于市场前景,笔者认为操作可以保持短线思维。
马来西亚进入生产季节
马来西亚8月棕榈油产量186.3万吨,环比增长3%,同比增长2%;9月份产量为186.9万吨,比上个月增长0.3%。此外,8月份棕榈油库存为170万吨,9月份为172.5120万吨,比上个月持续增加,后期势必会有所积累。ITS数据显示,10月1日至15日马来西亚棕榈油出口量为76.0082万吨,较9月份同期下降2.5%。出口显示出放缓的迹象。总的来说,供应方不断增加量,需求方未能同步,供需结构发生变化,无法为棕榈油价格的进一步上涨提供动力。
拉尼娜强度并不像预期的那样
拉尼娜现象可能会持续到明年春天,预计将在11月至12月增加,但不如2010年至2012年那样强烈。印度洋偶极子的IOD还在相对中性的范围内。过去半个月马来西亚和印尼降雨量相当大,未来1-2周降雨量将继续偏高,有利于作物生长。
美国豆进入压力范围
美国大豆产量为51.9蒲式耳/英亩,而之前的平均市场预期为51.8蒲式耳/英亩,数据在预期范围内,没有给市场带来太大好处。另外南美大豆进入播种期,但拉尼娜强度有限,南美干旱程度也会减弱。从盘面来看,最近几个月油脂价格大幅上涨,做多油脂的投资者获利颇丰。但第四季度不确定性增加,美国大豆也将进入压力区间。美国大豆承压,势必拖累石油市场。
冬季第二次疫情可能来袭
10月15日,法国官方数据显示,过去一天新增确诊病例30621例,单日确诊人数首次突破3万人,创下疫情爆发以来新高。目前欧盟主要经济体又开始实施隔离、封锁、宵禁等措施,经济再次承压。对餐饮等行业的影响尤为明显,对石油的需求势必减弱。
交易计划:棕榈油市场主要是做空反弹,辅助一些波段操作;最高持仓不超过资金总额的30%;入口面积设定在5900-6200元/吨;止损区间设定在6400-6700元/吨;获利区间定在5300-5600元/吨。
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