黄金返佣：黄金上涨的助推器

　　与此同时，在美联储于12月20日如期加息后，美元出现了一波下跌，进一步加剧了市场对全球经济放缓的担忧。截至12月25日，12月份现货黄金价格上涨3％，是2017年8月以来的最大单月涨幅。随着近期美国政府的低迷和股市的急剧下跌，纳斯达克的跌幅超过20％已经进入技术熊市，标准普尔500指数也下跌了19.8％，接近技术熊市并加剧了市场风险厌恶情绪。市场质疑美联储是否出现政策失误，因为它不仅会减缓增长，还会导致经济衰退。这在股市中尤为明显，因为一旦出现大规模抛售现象，就意味着市场恐慌情绪明显反弹，黄金再次成为避险资金的资产配置。

 

　　事实上，最近VIX指数的飙升也表明市场的恐慌情绪正在进一步上升，创下自2018年2月9日以来的新高，这已经成为黄金的助推器。交易商进一步证明了他们对通过这三个方面看到了多少黄金的看法。截至12月18日这一周，该基金经理的净多头头寸增加了一倍以上，增加了24,569期权和期货合约，这是自6月中旬以来最乐观的水平。长期净多头头寸增加15％至112,974份合约，为三周来的第二次增长。

　　随着美联储在12月按计划加息，并将明年加息预测从三次下调至两次，美联储的措辞不如市场预期的那样好，这导致美股大幅下挫市场对借贷的担忧。成本的增加将破坏经济增长。与此同时，外汇交易商认为这是一个温和的信号，并认为这将导致美元走低。两个因素的结合推动黄金迅速上涨并收于200日移动均线上方。

 

　　但应该指出的是，美联储加息的意图最终会对黄金的吸引力产生负面影响。这是因为黄金不是债券，现金和股票等令人窒息的资产。随着市场风险情绪开始消化，黄金可能会承受压力。但大多数交易商认为，在短期内，只要投资者不愿意将资金投入美元，购买黄金将是一个不错的选择。但随着利率上升，现金持有量是10年来首次回归。这意味着市场将再次进入熊市，现金将成为更好的资产选择，因为即使其他资产下跌，也可以保证2％的现金收益率。美国国防部长马蒂斯突然辞职最近引发了美国政府的动荡。与此同时，随着美国政府在12月24日的第二天关闭，黄金继续近期上涨，因为没有明确的迹象表明这一趋势将会缓解，这使得黄金期货上涨近1％。管理4万亿美元资产的美国资产管理公司高级投资组合经理丹丹波表示，由于市场看跌美元比过去六个月大得多，金价在2018年下半年经历了较长时期。 。在时间下降之后，黄金期货未平仓合约开始出现明显反弹。