期货开户：未来油价将有望反弹还是继续下探？

　　全球经济下行导致原油需求萎缩的失望预期。从世界货币基金组织、经合组织及世界银行等世界权威组织对2019年全球经济增加预期的改变来看，本年9月到10月，上述组织集中下调了全球增加预期，起伏在0.2个百分点左右。除全球经济总量的失望预期外，以美欧日为代表的首要经济体，也面临着经济周期由扩张转为紧缩的担忧。从主导上述发达国家微观基本面的中心逻辑来看，美国后续的经济增加乏力首要来源于美联储升息对经济的负面影响；德国、日本在近期呈现经济加快回落的痕迹，则受累于工业以及出口范畴。

 

　　“近期原油价格的大幅跌落，不只包含投资者对全球总需求走弱的预期，一起也存在供应端的一些扰动。尽管油价回落起伏现已到达30%，但咱们认为原油市场后期的走势仍然不达观。”原油价格持续跌落，NYMEX原油累计跌幅已接近30%，近三周则呈现止跌企稳的痕迹，未来油价将有望反弹仍是继续下探？

　　就原油的定价逻辑来看，需求端是彻底市场化的，而供应端则经常受到中东地缘要素的影响，一起也是主导原油价格中短期波动的中心要素。2018年5月8日，并在8月和11月重启对伊朗的两轮制裁，然而在第一轮制裁施行并推升油价之后，特朗普开始表示对高油价的不满，11月初美国对8个从伊朗购买石油的国家提供豁免权，成为原油价格短期快速跌落的直接要素之一。

　　更为重要的是，水力压裂法的技术进步也进一步下降了页岩油的挖掘成本。依据世界组织的测算，首要页岩油产区的均匀挖掘成本由2013年的70-90美元/桶，逐渐回落至2017年的30美元/桶左右。从目前的情况进行推测，2019年世界原油市场大概率将是一个供过于求的状况。低油价作为特朗普中心财政方针的条件之一，在其经济战略中占有重要位置，也是原油价格快速回落的深层次原因。

 

　　特朗普现阶段方针的要点在于推进改进国内企业的生产经营环境，创造一个适宜的微观条件。而相对低的原油价格，将会在工业品原材料、能源与运输成本等多个方面为企业下降整体的经营成本，进步净利润水平，并且低油价能够有效压低通胀，对下降企业利息支出和人力成本也是十分有协助的，特朗普通过这一事件对沙特方面施压，确保原油供应继续维持高位，进而压低油价。

 

　　供应端的另一主导要素来自于美国页岩油的增产。从EIA近期公布的原油产值数据来看，美国整体原油产值现已到达1170万桶/天，比较去年同期增产超过200万桶/天，超越沙特的1063万桶/天和俄罗斯的1141万桶/天，跃升全球第一大产油国。EIA报告预测，2019年4月美国原油产值将超过1200万桶/天，在OPEC以及俄罗斯受到短期原油产能上限束缚越来越大的情况下，美国页岩油产值的大幅提升将会打破近几年以来世界原油供需结构的“紧平衡”状况。

本文章来源于返佣网，未经允许不得转载！