期货一度反弹修复昨日跌幅

　　唐山市生态环境局已报请市政府印发《8月份全市大气污染防治强化管控方案》，针对钢铁行业最高限产份额到达50%，限产时效8月1日至8月31日，具体内容包含：绩效评价为A类的首钢迁钢；滨海区域的首钢京唐、文丰钢铁、唐钢中厚板、德龙钢铁、纵横钢铁；涉搬迁的天柱钢铁、华西钢铁、国义特钢、金马钢铁、荣程钢铁、建龙钢铁；提早化解产能关停的兴隆钢铁；迁西县津西钢铁、津西特钢，遵化市港陆钢铁。上述五类企业烧结机（球团）限产20%。

 

　　唐钢南厂区、北厂区烧结机限产40%；开平区唐银钢铁，古冶区唐钢不锈钢烧结机、高炉限产50%，高炉扒炉停产。古冶区春兴钢铁，丰润区新宝泰钢铁，丰南区瑞丰钢铁、东华钢铁、凯恒钢铁、经安钢铁，滦州市东海钢铁、东海特钢，迁安市九江线材、鑫达钢铁、燕山钢铁、荣信钢铁、松汀钢铁、轧一钢铁烧结机（球团）限产50%、高炉限产30%，高炉扒炉停产。

　　“此次唐山环保限产较7月限产愈加细化，从限产力度上来看最高限产份额50%，不再‘一刀切’，理论上日均下降铁水量约7—8万吨/天，较7月限产力度有所下降，高炉产能利用率是否上升有待调查。但跟着国庆大阅兵的接近，不排除后期限产份额继续加大，减产效果依然可期。”董小妍说。

 

　　对唐山138座高炉（不含长期停产）进行理论测算：预计8月影响铁水量约7.65万吨/天，较7月限产测算量（不含26—28日闷炉影响）削减约9万吨/天，较7月26—28日限产影响量高值削减约21.02万吨/天，较当时值削减5.18万吨/天。到时保守预算产能利用率或维持在76%左右，较当时高炉产能利用率上升约10%。唐山区域限产8月份比7月份会有所放松，对于原料来讲，会对原料需求有一定的提升，但由于唐山限产期间形成的实践钢材产量下滑有限，因此，复产之后，对原料的收购需求增幅也会比较有限。从钢材来看，唐山区域限产放松会环比增加钢材的供应量，但由于8月份马上要面临贸易商为9—10月份旺季的补库，所以库存的累积，未必会形成价格的大幅下挫。

 

　　比照7月份限产文件，8月份唐山对钢铁企业的限产显着松动，依据此文件测算，共影响日均铁水产量约7.6万吨，较7月份削减约9万吨。另考虑到7月份限产文件是要求高炉、转炉同步限产，而8月份文件没有提到转炉限产，钢厂能够通过转炉加大增加废钢份额来尽量削减对成材产量的影响，8月份唐山限产对成材产量的实践影响会更低。唐山8月限产力度的放松，短期看对成材走势利空，对铁矿走势利多。不过，跟着70年大庆的接近，现在市场仍有较强的9月份唐山限产会大幅加码的预期，加之现在成材钢厂赢利已非常低，价格进一步向下空间不大，或以重复振动为主。