鸡蛋期货市场情绪转淡 承压下挫

　　

 

　　今日鸡蛋期货合约全线跌落，03合约跌停，04合约跌落7.29%，05、06合约跌落超4%。春节以来受重大突发公共卫生事件影响，鸡蛋商场阶段性供需错配严重，产区鸡蛋积压，销区供给不足问题，促进产销区蛋价分化加大。现在供给端压力仍带开释，一方面，春节前部分地区已有活禽禁运的办法，致使饲养企业被迫延淘添加，另一方面，饲养户纷繁添加换羽，估计1-2月份商场上添加的换羽蛋鸡量占总蛋鸡产量的近15%，这些蛋鸡将在3月中旬至下旬开产，且很多的鸡蛋进入冷库储存，鸡蛋产能趋于增大，而近几日鸡蛋商场低价有所改善也将影响饲养企业出货，而跟着3、4月份鸡蛋贸易康复且冷库蛋投放商场，蛋价仍有回落可能，鸡蛋需求端同样受到影响，国内各类学校开学时刻拖延，餐饮需求大幅下滑，在供给不断添加及需求削弱结构下，蛋价反弹受阻。

　　中长时间跟着疫情得到操控需求将回暖，叠加1-2月份补栏减少也将反映到6月份之后的商场，鸡蛋现货商场价格将逐步走强，而上涨能否持续，仍需看到疫情有用操控及物流持续改善的支撑。

 

　　截至2月27日，全国鸡蛋价格持续稳中跌落，平均鸡蛋价格在2.86元/斤，较昨日跌0.03元/斤，跌幅1.04%；其间山东蛋价在2.90-3.00元/斤，较昨日跌0.07-0.10元/斤；河北红蛋价格在2.69-2.76元/斤，单个较昨日跌0.04元/斤；主产区平均价格在2.84元/斤，较昨日跌0.02元/斤；主销区平均价格在2.90元/斤，较昨日跌0.05元/斤。

 

　　经过蛋价与鸡苗价格比照看可能运转的节奏，考虑到4个月之后补栏蛋鸡苗进入产蛋阶段，因此咱们将后移4个月的蛋鸡苗价格与鸡蛋价格进行比照，可以清楚看到负相关走势。即蛋鸡苗价格较高时，当时补栏鸡苗较多，在4个月以后鸡蛋供给量偏多，蛋价相对较低，反之亦然。而2019年8-12月上旬的鸡苗价格大幅添加，意味着2020年12月-4月份鸡蛋供给量偏多，鸡蛋商场价格走势承压。而2020年1、2月份蛋鸡苗大幅回落，标明鸡苗供给宽松，补栏较少，意味着7月份之后的商场鸡蛋供给量偏少，到时蛋价有走强预期。

 

　　截止2020年2月21日，蛋鸡饲养理论计算赢利每羽-13.81元，上星期为-20.07元/羽，蛋鸡饲养赢利维持亏本状况。一般来说，蛋鸡饲养赢利低位影响减少饲养量，产能减少从而引起蛋价走高赢利康复。赢利持续亏本也将意味着，鸡蛋商场价格有望筑底完结。

 

　　影响饲养赢利的要素主要是鸡蛋价格和质料本钱：榜首，鸡蛋价格直接影响蛋鸡饲养赢利，蛋料比和蛋鸡饲养赢利正相关度高达92%，蛋料比与鸡蛋价格正相关性在70%左右。第二，饲料对饲养赢利也有影响，通常为负相关关系，质料价格越高，饲养赢利越低。禽猜中主要由玉米装备而成，其次为豆粕等其他杂粕，意味着玉米价格将直接影响饲养赢利。但是据数据计算，蛋料比和玉米的相关性在-25.4%，蛋料比和豆粕的相关性在20.8%。2015年以来由于饲料价格的快速回落，二者走势相关性有所下降，但饲料本钱的调降也意味着远期商场鸡蛋出产本钱的下降们对于质料端的开始预期，就南美现在作物的天气及生长表现来看可能尚难以推涨质料端。但4月份之后质料端并不扫除有用上涨的可能，质料端一旦发动，蛋鸡饲养赢利将会下滑，蛋价有望触底后回暖。

 

　　上一年受非洲瘟猪疫情影响，生猪产能下滑约40%，今年春节以来疫情冲击饲养业出产及出售，会集补栏时刻被迫拖延，短期内生猪产能缺口仍难以有用康复，估计上半年生猪商场价格持续维持高位水平。现在我国政府已经将生猪稳产保供作为中心、国务院2020年农业乡村重点工作，为康复生猪出产将饲养场户借款贴息补助范围从5000头场放宽至500头场等办法也将影响饲养户补栏加速，长时间跟着生猪产能康复，猪价也将逐步安稳并趋于向下调整，下半年生猪商场产能有望康复至从前正常水平。后期影响价格走势的危险点仍在于非洲瘟猪疫情能否有用得到操控及全国各地运送通道的有用康复等要素影响。当时与猪价比较蛋价仍具有相对优势，一定程度大将促进鸡蛋的消费，但对鸡蛋商场利多促进作用将不及上一年。

 

　　据农业乡村部数据计算，2020年1月份，全国能繁母猪存栏环比添加1.2%，连续4个月环比添加，与上一年9月份比较添加8%。2020年1月份生猪出产稳步康复，上一年12月份、今年1月份生猪出栏环比别离添加14.1%和17.9%，每头肥猪出栏活重环比别离添加2.6%和1.1%。