全球天胶供给压力偏大的隐患仍然存在

　　未来几年全球天胶商场仍将处于供给饱和周期，如果不呈现极点气候，全球天胶产值不会呈现断崖式下降，这意味着2019年全球天胶供给压力偏大的隐患仍然存在。5月7日，马来西亚央行宣告将隔夜方针利率下调25个基点至3%；5月8日，新西兰联储宣告降息25个基点至1.5%；5月9日，菲律宾中央银行宣告将基准利率下调25个基点至4.5%；6月4日，澳大利亚联储践约宣告降息25个基点至1.25%；6月6日，印度央行下调利率25基点至5.75%。

 

　　在终端商场需求下滑、行业库存走高、制造业疲弱、商场淡季将至的布景下，估计6月及三季度重卡商场颓势难改，从而对胶价形成负面冲击。当时胶市正在逐渐消化下流需求乏力、供给宽松预期以及全球交易争端加剧等利空要素的影响，一起全球经济下行压力加大，新一轮降息周期呈现，则有望在流动性方面给予沪胶价格活跃支撑。估计后市沪胶1909合约将呈现宽幅振荡整理形式，期价重心小幅抬升，保持在12250—13250元/吨区间运转。危险偏好较低的投资者可树立看涨期权牛市价差策略，买入1份RU-1909-C-12250的看涨期权(需支付权利金491元/吨，6月17日盘中报价)；卖出1份RU-1909-C-13250的看涨期权(取得权利金210元/吨，6月17日盘中报价)。

　　不过，从从前气候角度剖析，一般6月中旬以后，云南南部降雨量有添加趋势，届时旱情有缓解的或许，橡胶树开割率有望回升，胶水产出会添加。在旱情继续发酵的布景下，云南南部的西双版纳天胶产区呈现停割率高达90%的现象。多数胶园发布休割通知，收买商面临无质料采购的窘境。在胶水产出稀疏的布景下，橡胶质料供给趋于严重，价格继续走高。一起估计18日至19日，保山、德宏、临沧、普洱、西双版纳也会有小到中雨、部分大雨的气候。因而，后期胶园停割现状有望改善，开割率将稳步回升，供给端从头回归宽松。

 

　　5月，轿车产销同比降幅有所扩展，产销量别离完成184.8万辆和191.3万辆，比上月别离下降9.9%和3.4%，比上年同期别离下降21.2%和16.4%，同比降幅比上月别离扩展6.7和1.8个百分点。1—5月，轿车产销别离完成1023.7万辆和1026.6万辆，产销量比上年同期均下降13%，降幅比1—4月别离扩展2和0.8个百分点。6月15日至16日云南西部和中南部地区有小到中雨，部分有大雨或暴雨气候。受消费透支以及高基数的影响，本年以来我国车市产销状况欠安。